Nous proposons des solutions adaptées à tout type d’acteurs. Nous proposons notre intervention en tant qu’expert indépendant spécialisé en évaluation financière en soutien des investisseurs, des entreprises et des dirigeants dans leurs enjeux stratégiques et fiscaux.
Avec une forte dominante transactionnelle et un savoir-faire reconnu en Private Equity sur le segment du mid-market et des sociétés de croissance, nous intervenons régulièrement aux côtées de nos partenaires avocats et banquiers d’affaires sur les opérations stratégiques. Nos clients sont des sociétés de toute taille ainsi que des fonds d’investissements souhaitant optimiser et sécuriser leurs opérations d’acquisition.
Cabinets d'avocats
Sur l’ensemble de nos mandats, nous intervenons concomitamment et en liens étroits avec nos nombreux partenaires juridiques. Nous collaborons au quotidien avec des cabinets d’avocats spécialisés en droits de affaires (corporate), fusions-acquisitions (M&A) ou encore en fiscalité. Cela nous permet notamment de développer des relations de confiance ainsi que des automatismes au fil des dossiers.
Nous accompagnons ainsi nos clients communs, fonds d’investissements ou direction de sociétés, dans divers besoins, dont :
- évaluation de sociétés et de fonds propres à des fins fiscales, comptables, stratégiques ou réglementaires
- évaluation de titres complexes et de Management Package (actions de préférence, stock-option, BSA…)
- titres de dettes (ou quasi fonds-propres) : obligations simples ou convertibles, ADP taux, scoring de dette, étude de taux
- suivi de création de valeurs
- prix de transfert
Nos travaux sont adaptés à toutes tailles de sociétés. Les hypothèses et les conclusions de nos travaux portent sur l’estimation d’une valeur de marché ou d’un intervalle de valeurs.
Banquiers d'affaires (M&A)
Nos partenaires banquiers d’affaires nous sollicitent régulièrement en tant qu’expert indépendant afin de faciliter les échanges concernant la structuration des opérations, notamment au regard de titres financiers complexes comme les actions de préférences ou les options financières (Management Package) ou dans le cadre de l’évaluation de sociétés à des fins transactionnelles pour préparer une opération de rapprochement à venir (parité de conversion par exemple).
La complémentarité de nos expertises financières avec les banquiers d’affaires sur les opérations de haut de bilan nous permettent de proposer une opération d’acquisition la plus fluide possible, notamment dans les cadre de négociations entre plusieurs parties. L’expert indépendant aura pour rôle de figer certaines valeurs et de proposer des hypothèses financières cohérentes qui permettent de soutenir les négociations et de les mener à leur terme. Ces hypothèses doivent respecter les dernières jurisprudences, évolution des modèles financiers et recommandations fiscales en vigueur. La synthèse de nos travaux est pricipalement liée à des besoins en :
- évaluation de sociétés
- évaluation de titres complexes
Nos travaux sont adaptés à toutes tailles de sociétés. Les hypothèses et les conclusions de nos travaux portent sur l’estimation d’une valeur de marché ou d’un intervalle de valeurs.
Fonds d'investissement
Nous accompagnons les équipes d’investissement des fonds d’investissements venture, small cap et mid cap dans le cadre de leurs opérations d’acquisitions. Nous accompagnons également les directions financières et juridiques des sociétés de gestion.
Dans le cadre des « closings » des opérations de fusions-acquisitions, nous intervenons régulièrement auprès des équipes d’investissement :
- structuration des schémas de partage de création de valeur (accompagnement en structuration pré-LOI et table de capitalisation)
- évaluation des titres financiers complexes (Management Package, actions de préférences payantes et gratuites (ADP et AGADP)
- évaluation des titres de dettes et du niveau des taux d’intérêts des dettes (obligations simples et convertibles)
- estimation des charges sociales et patronales futures relatives aux titres financiers
Nous accompagnons également les directions financières et les gestionnaires des risques des sociétés de gestion dans le cadre de l’optimisation de leur gouvernance :
- évaluation de portefeuille (« Portfolio Valuation »)
- suivi de performance par classe d’actifs (fonds propres, dettes, titres hybrides – venture – infrastructure ) dans le cadre de la communication financières aux LPs
- mise en place revue de la politique interne d’évaluation (IPEV guidelines)
- évaluation du carried interests
- revue des mécanismes de Management Package au sein du portefeuille
Entreprises
Notre coeur de métier correspond à l’accompagnement des TPE, PME et ETI dans le cadre de leur croissance et de leur développement. En contact avec la direction financière et juridique, nous participons à l’optimisation de la répartition de la création de valeurs. Nous intervenons également dans des besoins de restructurations. Au-delà de leur caractère stratégique pour la direction dans le cadre de discussions, nos travaux permettent d’établir des rapports justifiant de la valeur de marché des instruments et constituent un élément de preuve fiscale en cas de contrôle.
Nos interventions sont principalement :
- évaluation de sociétés et de fonds propres à des fins fiscales, comptables, stratégiques ou réglementaires
- évaluation de titres complexes et de Management Package (actions de préférence, stock-option, BSA…)
- titres de dettes (ou quasi fonds-propres) : obligations simples ou convertibles, ADP taux, scoring de dette, étude de taux
- suivi de création de valeurs pour les dirigeants et actionnaires
- prix de transfert
Sociétés de croissance
Nous accompagnons régulièrement les sociétés start-up, venture ou growth dans le cadre de leur développement. En soutien des fondateurs, de l’équipe dirigeante ou de la direction financière, nous participons notamment à l’optimisation des gains futurs de chaque investisseur au projet. Au-delà de leur caractère stratégique pour la direction dans le cadre de discussions, nos travaux permettent d’établir des rapports justifiant de la valeur de marché des instruments et constituent un élément de preuve fiscale en cas de contrôle.
Nous intervenons principalement dans le cadre des mandats suivants :
- évaluation de fonds propres
- Management Package : décote des différentes classe d’actions par rapport au prix du dernier tour, BSPCE, BSA, Stock-option
- étude de création de valeur
- étude des effets des instruments dillutifs émis et à émettre, et impact sur la détention et les gains potentiels des fondateurs